(资料图)
1、EBIT每股收益无差别点的方程是：EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N=[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N式中各字母含义：EBIT——息税前利润I——每年支付的利息T——所得税税率PD——优先股股利N——普通股股数S——销售收入总额VC——变动成本总额a——固定成本总额注：每股收益无差别点是指发行股票筹资和负债筹资，筹集相同资本后，企业每股利润相等的那个筹资金额点。
2、由于负债有递减所得税的效应，而股票筹资股利无法在税前扣除，所以，当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用，放大收益倍数。
3、当预计息税前利润小于每股利润无差别点时，发行股票筹资比较好。
4、该方法是通过计算各备选筹资方案的每股收益无差别点并进行比较来选择最佳资金结构融资方案的方法。
5、每股收益无差别点是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。
6、对每股收益无差别点有两种解释：即每股收益不受融资方式影响的销售额，或每股收益不受融资方式影响的息税前利润。
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