期权定价的常见方法有哪些?做期权交易应该怎么做?
时间:2023-05-29 15:16:58来源:中国机械网

期权定价的常见方法有哪些?

目前有关期权定价的方法主要有三大类分别是树型期权定价方法、Black-Scholes期权定价方法、蒙特卡罗模拟方法。

1、树方法

之所以叫树方法而不叫二叉树,是因为我们也将讨论三叉树模型,但其实本质思想是一模一样的。

如果告知你了一个标的资产的波动率,那么你可以通过下述式子构造一个N段的二叉树的上下波动:

u = \rm{e}^{\sigma\sqrt{T/N}}, d = \rm{e}^{-\sigma\sqrt{T/N}}

然后利用逆推,来得到初始时刻的期权价格。

那么三叉树呢?首先要明白一个道理,除了满足了下列条件的三叉树模型(u是上叉,d是下叉,l是中叉)

其余的三叉树都是incomplete market。在其余的树模型下,我们只能做到super-replicate,而不能完成perfect hedge。而这独有的一种三叉树模型,也成为了最常用的树模型之一。或许有人好奇为什么有二叉树了,还有人使用更麻烦的三叉树。这是因为三叉树的收敛速度要高于二叉树。

2、Black-Scholes期权定价方法

通常Black-Scholes模型中有如下假设:股票价格遵循几何布朗运动;市场不存在摩擦,即金融市场没有交易成本或税收,所有证券连续可分;在期权合约的有效期内标的没有红利支付;无风险利率为常数,且对所有期限均相同;市场不存在无风险套利机会;能够卖空标的资产;证券交易是连续的。

3、蒙特卡罗模拟方法

蒙特卡洛方法是目前应用范围最广泛的方法了。

其基本思路是:由于大部分期权价值实际上可以归结为期权到期回报(pay-off)的期望值的贴现,因此尽可能地模拟风险中性世界中标的资产价格的多种运动路径,然后计算每种路径结果下的期权回报均值,最后进行贴现就可以得到期权价格。

做期权交易应该怎么做?

一.跟随趋势

任何一种投资方式都不能逆势操作,都需要追随趋势进行投资交易。期权也是如此,追随趋势的做单才能获得更多的盈利,所以千万不能逆转行情进行操作,跟随趋势才是赚钱的王道。

二.把握时机

很多期权交易投资者因为先前的亏损经历,不知不觉的变得优柔寡断起来,遇上非常好的交易行情,也不敢轻易做出决断,白白浪费时机。那么,可以在交易中做好止损或者坚持较小金额的操作,这样能把风险控制在最低

三.做好建仓

期权交易的建仓操作虽然说很简单,但是还需要注意这两点。

1、大势把握好,大势转向的标志性价位是你的止损参考点,而这个点与现价差多少是没有关系的。

2、短线趋势要把握好,短线的回调是再建仓的机会,而不是反手操作的时机。

四.及时对冲

例如你买入的是看涨期权,期限是1个月,假如这期间有突发状况或是你判别失误,行情趋势已经确定开始跌落,那么你可以在时间到期之前及时的买入一手或是多手看跌期权,对冲你的危险。

标签: 期权定价 期权定价的三种方法 做期权

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